Telefónica CR zveřejní hospodářské výsledky za 1Q12 zítra (10. května) netradičně již před otevřením trhu. Celkové tržby odhadujeme na úrovni 12,5 mld. Kč či pokles o 2,7 %. Pokles by se měl generovat především ve fixních linkách (-6,7 % r/r). Mobilní linky by měly vykázat pokles o 3,6 %. Současně čekáme solidní čistý příspěvek Slovenska ve výši 1 061 mil. Kč (+32,3 % r/r), který by měl výrazně snížit trend v ČR. Čistý zisk očekáváme na úrovni 1,5 mld. Kč (-11,9 % r/r), což implikuje zisk na akcii (EPS) ve výši 19 Kč a poměr ceny a odhadovaného zisku na akcii (P/E) ve výši 19,8 (anualizováno). Investoři u Telefóniky CR aktuálně vyčkávají až na dividendu. Rozhodný den na řádnou dividendu je až v září. Odhadujeme, že případný schválený zpětný odkup by probíhal pravděpodobně nejdříve v druhé polovině roku, pokud vůbec v letošním roce.
Předpokládáme, že výhled na rok 2012 bude jen zopakován a samotná čísla by neměla nějak trhy překvapit. Vidíme tak jen malou pravděpodobnost výraznější změny v dosavadním obchodování v pásmu 370-390 Kč.
IFRS kons. (mil Kč) |
Oček. 1Q12 |
1Q11 |
r/r |
Tržby |
12 541 |
12 889 |
-2,7% |
OIBDA |
4 911 |
5 069 |
-3,1% |
OIBDA marže |
39,2% |
39,3% |
-0,2% |
EBIT |
2 011 |
2 195 |
-8,4% |
Čistý zisk |
1 532 |
1 740 |
-11,9% |
Čistý zisk na akcii |
19,0 |
21,6 |
-11,9% |
Zdroj: J&T Banka, Telefónica CR
