NWR dnes ráno oznámilo výsledky za 4Q11, které zaostaly za tržním konsensem. Tržby jsou 391,6 mil. EUR (-15,9 % r/r). Tato položka vzhledem k již oznámené aktualizaci provozních dat pro nás není překvapením. EBITDA dosáhla za 4Q11 94,8 mil. EUR (-47,7 % r/r), což je o 9,8 % pod konsensem (a o 9,6 % nad naším odhadem). Provozní zisk EBIT je 40,7 mil. EUR (-64,0 % r/r), zatímco trh čekal hodnotu o 12,3 % vyšší (46,4 mil. EUR). Čistý zisk dosáhl za 4Q11 8,8 mil. EUR (-85,4 % r/r) a zaostal tak za tržním očekáváním o 50,2 %. Management společnosti navrhuje dividendu za 2Q11 ve výši 0,07 EUR, což je mírně níže než náš odhad (0,08 EUR). Celkově jsou výsledky za 4Q11 pod tržní projekcí a očekáváme negativní reakci investorů.
EUR tis. |
4Q11 |
4Q10 |
r/r |
Kons. |
rozdíl |
J&T |
rozdíl |
Tržby |
391 597 |
465 579 |
-15,9% |
394 106 |
-0,6% |
390 653 |
0,2% |
EBITDA |
84 798 |
162,200 |
-47,7% |
94 041 |
-9,8% |
77 390 |
9,6% |
Marže |
21,7% |
34,8% |
-13,2% |
23,9% |
-2,2pb |
19,8% |
1,8pb |
EBIT |
40 682 |
113,124 |
-64,0% |
46 414 |
-12,3% |
33 390 |
21,8% |
Marže |
10,4% |
24,3% |
-13,9% |
11,8% |
-1,4pb |
8,5% |
1,8pb |
Čistý zisk |
8,795 |
60,100 |
-85,4% |
17 677 |
-50,2% |
5 918 |
48,6% |
Zdroj: NWR, J&T Banka
