Inflace – říjen
Inflace v říjnu zrychlila na 2,3% z 1,8% v září, což je více než se očekávalo (J&T: 2,2%; trh: 2,1%). Meziměsíčně cenová hladina vzrostla o 0,3% a to především díky nárůstu cen potravin (0,9% m/m; příspěvek k růstu 0,2 p.b.). Rostly ceny přes celou škálu od ovoce (8% m/m) a zeleniny (7%) až po maso (0,8%). Vedle toho se sezónních důvodů vzrostly ceny oděvů (1,8%) u části domácností vzrostly ceny zemního plynu (0,7%) a mírně se zvýšily ceny pohonných hmot (0,5%). Naopak jediným výrazným poklesem bylo snížení cen rekreací (-6,6%) a lázeňských pobytů (-5,7%) s koncem letní sezóny.
Inflace vzrostla na letos nejvyšší hodnotu a znatelně nad úroveň z 3Q (1,7%), ale v ČNB to nervozitu nevyvolává v důsledku struktury, protože inflace je tvořena hlavně dražšími potravinami (příspěvek 0,9 p.b k celkové inflaci), vyšší cenou energie v položce bydlení (příspěvek 0,7 p.b.) a dražšími pohonnými hmotami (příspěvek 0,4 p.b.). U ostatních položek zůstává růst nižší. Očekáváme, že inflace se do konce roku udrží na současné úrovní a na začátku roku se přehoupne přes 3% v důsledku zvýšení DPH.
Výsledky zapadají do scénáře, že ČNB ponechá sazby beze změny nejen letos, ale asi i celý příští rok Snížení sazeb dáváme malou šanci kvůli riziku oslabení koruny. Koruna k euru se po ranní oslabení drží na úrovní 25,30 CZK/EUR.
