Maloobchodní tržby v dubnu meziročně reálně propadly o 4,1% (nominálně -3,0%), což je nejhlubší propad za poslední 2 roky. Meziměsíčně sezónně očištěné tržby reálně klesly o 2,1 %. K celkovému meziročnímu poklesu téměř stejným dílem přispěl jak prodej aut (-6,0 % r/r; příspěvek -1,9 p.b.), tak i maloobchod (-3,2 %; příspěvek -2,2 p.b.). V maloobchodě (bez moto segmentu) klesly reálné prodeje ve všech základních složkách – potraviny (-5,8 % r/r), nepotravinářské zboží (-0,2 %) a pohonné hmoty (-7,1 %). Prodeje potravin klesají 12 měsíců v řadě a jsou jedním nejzřetelnějších znaků opatrné spotřebitelské poptávky. Tomuto vývoji odpovídají i indexy spotřebitelské důvěry, které se v květnu dokonce propadly na historická minima, tj. i pod úrovně z přelomu roku 2008/2009. Opatrnost spotřebitelské poptávky tak může dál přetrvávat a po loňském mírném růstu (1,8 %) letos maloobchodní tržby mírně klesnou (-1 %) či nejlépe budou stagnovat.
Prohlubující se slabost spotřebitelské poptávky domácností může určitě dál zintenzivnit diskuzi v ČNB o snižování úrokových sazeb. Naopak tuto diskuzi brzdí aktuálně slabší kurz koruny, což podle našeho názoru může být i rozhodující faktor, který udrží úrokové sazby na konci června beze změny (0,75%).
Devizový trh přešel výsledky bez reakce a koruna se držela na úrovni 25,7 CZK/EUR.
